Artikel ini bertujuan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak membentuk sebagai nasihat undang-undang atau nasihat profesional. Artikel ini tidak boleh dianggap sebagai suatu tawaran atau pelawaan untuk membeli atau menjual mana-mana produk atau perkhidmatan terkawal atau kewangan. Bettr tidak membuat sebarang representasi atau jaminan berhubung ketepatan, kelengkapan atau kesesuaian kandungan ini, dan para pembaca digalakkan untuk mendapatkan nasihat daripada profesional undang-undang atau profesional lain yang bersesuaian dengan situasi khusus mereka. Bettr tidak menjamin ketepatan dan kelengkapan artikel ini dan dengan nyata menafikan sebarang dan semua liabiliti kepada mana-mana pihak berhubung akibat daripada apa-apa yang dilakukan atau tidak dilakukan, sama ada sepenuhnya atau sebahagiannya, berdasarkan artikel ini.
Pengenalan
Apabila sempadan semakin terbuka, risiko kepada perniagaan juga turut meningkat. Pergerakan pertukaran asing (FX) yang tidak menentu kini menjadi kebimbangan yang semakin besar terhadap keuntungan syarikat yang beroperasi dalam persekitaran yang semakin global dan sukar diramal.
Mengurus aliran tunai berbilang mata wang kini menjadi keperluan penting bagi kebanyakan fungsi perbendaharaan global korporat – khususnya bagi syarikat penerbangan, agensi pelancongan dalam talian (OTA) dan platform e-dagang, yang urus niaga hariannya melibatkan kos di pelbagai pasaran. Malah, syarikat yang kebanyakannya beroperasi dalam satu pasaran sahaja pun sering mempunyai pendedahan FX tidak langsung melalui rantaian bekalan global mereka.
Tambahan pula, dalam ekonomi yang mana turun naik telah “menjadi bersifat struktur dan bukannya kitaran”, seperti yang dinyatakan oleh CEO MillTech, Eric Huttman, urus niaga FX kini membawa pendedahan yang lebih besar kepada pergerakan kadar antara permulaan dan penyelesaian transaksi. Apabila turun naik kadar menjadi lebih kerap dan semakin sukar dijangka, kebarangkalian hakisan margin juga meningkat.
Bagi syarikat yang menjalankan perniagaan dalam persekitaran yang tidak stabil ini, risiko FX boleh menjadi isu yang mengancam kelangsungan perniagaan, terutamanya apabila turun naik menjadikan pendekatan tradisional FX tidak lagi sesuai digunakan.
Mengatasi pengurusan FX yang berpecah-pecah
Tinjauan terbaru Deloitte terhadap ketua pegawai kewangan (CFO) mendapati bahawa lebih daripada satu dalam tiga responden menilai ketidakpastian luaran sebagai “tinggi atau sangat tinggi”, iaitu satu kebimbangan yang membawa kesan operasi secara langsung.
Ramalan aliran tunai menjadi kurang tepat apabila turun naik mata wang bergerak di luar senario yang telah dimodelkan. Usaha jangka panjang seperti perancangan perbelanjaan modal dan penggabungan serta pengambilalihan rentas sempadan (M&A) juga menjadi lebih sukar untuk dimodelkan dengan yakin.
Keadaan ini sukar dielakkan jika operasi perbendaharaan masih dibebani oleh infrastruktur legasi dan pendekatan yang lebih menumpukan kepada pengurusan urus niaga FX, bukannya pengurusan risiko FX.
Kebanyakan perusahaan masih belum melabur dalam pandangan menyeluruh di peringkat organisasi terhadap pendedahan mata wang. Fungsi perniagaan semasa mereka masih beroperasi secara silo, dengan setiap jabatan bergantung pada set data dan kitaran pelaporan yang berbeza, sekali gus menyukarkan sebarang usaha untuk mendekati FX dari perspektif yang lebih luas.
Sebagai contoh, bahagian perolehan mungkin merundingkan kontrak pembekal dalam mata wang asing tanpa merujuk kepada perbendaharaan mengenai pendedahan mata wang yang terlibat. Sebagai contoh, bahagian perolehan mungkin merundingkan kontrak pembekal dalam mata wang asing tanpa merujuk kepada perbendaharaan mengenai pendedahan mata wang yang terlibat.
Kepakaran dan sumber mereka untuk memantau perubahan mata wang secara proaktif juga masih belum seiring dengan persekitaran risiko yang semakin kompleks pada masa kini. Sebagai contoh, syarikat masih sering mendasarkan proses pengurusan FX mereka pada lembaran kerja statik yang tidak dapat menyokong pembuatan keputusan dinamik berasaskan senario, lalu hanya mengurus risiko yang paling jelas dan mudah dilindung nilai dengan instrumen kewangan.
Infrastruktur perbankan koresponden, iaitu saluran penting bagi urus niaga FX, semakin tidak sejajar dengan kelajuan perdagangan moden. Aliran kerja perbankan yang dibina untuk pemprosesan berkelompok dan kitaran penyelesaian berbilang hari boleh menjadi terlalu perlahan dalam persekitaran di mana pembayaran domestik masa nyata semakin menjadi kebiasaan.
Sebagai langkah penyesuaian, perniagaan sering bergantung pada “pra-pembiayaan” (prefunding), iaitu mengekalkan baki dalam akaun merentas pelbagai bidang kuasa untuk mengurangkan masa pelaksanaan pembayaran antarabangsa.
Walaupun praktikal dari sudut operasi, pendekatan ini mengunci modal yang sepatutnya boleh digunakan untuk pelaburan atau pengurangan hutang. Ia juga meningkatkan pendedahan kepada risiko penukaran mata wang dan kos kecairan, kerana dana kekal terbiar dalam mata wang asing dan perlu diurus secara aktif.
Menambah baik pengurusan FX: Mulakan dengan ramalan pendedahan
Dalam tempoh yang tidak menentu ini, pengurusan risiko mata wang yang berkesan, serta keupayaan untuk membuat ramalan yang tepat, bergantung pada pemahaman yang jelas tentang di mana terletaknya pendedahan perniagaan anda.
Mulakan dengan menghapuskan silo organisasi yang mengaburkan penilaian risiko secara objektif. Selaraskan proses perbendaharaan anda dengan lebih rapat dengan perancangan perniagaan, dan bukannya beroperasi secara berasingan. Dengan mengintegrasikan ramalan jualan, kitaran perolehan, perbelanjaan modal dan rancangan pengembangan ke dalam strategi FX, anda boleh beralih daripada lindung nilai reaktif kepada perancangan pendedahan yang lebih tersusun.
Kedua, nilai faktor operasi yang kritikal serta bagaimana faktor tersebut dipengaruhi oleh pendedahan mata wang. Wujudkan gambaran asas tentang mata wang yang anda gunakan, negara tempat anda menjalankan perniagaan, serta kesan turun naik mata wang terhadap hasil dan kos anda, khususnya dalam bidang berikut:
- Keuntungan dan margin: Turun naik mengubah kos sebenar barangan dan peralatan modal, sekali gus menghakis margin keuntungan yang sedia tipis.
- Daya saing pasaran: Mata wang domestik yang meningkat menjadikan eksport kurang berdaya saing, manakala kadar yang menurun meningkatkan kos input asing yang penting.
- Kewajipan kewangan: Turun naik meningkatkan kos pembayaran hutang dalam denominasi asing dan boleh mewujudkan tekanan kecairan jika dana yang belum diselesaikan diperlukan untuk memenuhi kewajipan segera.
- Penilaian aset: Risiko terjemahan menjejaskan nilai yang dilaporkan bagi aset luar pesisir dan subsidiari apabila ditukarkan untuk tujuan penyata kewangan.
Ambil pandangan yang menyeluruh tentang bagaimana faktor-faktor ini menjejaskan keuntungan anda. Meneliti pemacu kos utama dan kecil, seperti pembelian bahan api dalam mata wang asing, boleh membantu anda mengenal pasti dengan lebih tepat di mana risiko mata wang bermula dalam organisasi.
Gunakan gambaran pendedahan yang lebih jelas ini untuk membentuk strategi risiko FX yang koheren di peringkat organisasi. Tetapkan objektif yang jelas dan berkait dengan hasil kewangan, seperti melindungi margin sasaran dalam julat kadar pertukaran yang ditetapkan, atau menetapkan nisbah lindung nilai yang melindungi peratusan tertentu aliran tunai yang diramalkan.
Parameter ini boleh membantu anda menentukan pendekatan lindung nilai dan alat pelaksanaan yang sesuai – sama ada anda menggunakan kontrak hadapan, opsyen atau lindung nilai semula jadi yang terbina dalam model operasi anda. Strategi lindung nilai yang betul boleh membantu perbendaharaan mengurangkan turun naik pendapatan dan menyelaraskan hasil FX dengan objektif perniagaan yang lebih luas.
Menggunakan teknologi untuk melaksanakan strategi anda
Hasil perkembangan baharu dalam teknologi kewangan, CFO dan bendahari kini boleh menggunakan teknologi seperti AI dan pembelajaran mesin untuk menyokong strategi FX mereka dengan lebih baik.
Platform berasaskan AI membolehkan profesional perbendaharaan menganalisis set data yang besar bagi mengenal pasti corak dan memperoleh cerapan, sekali gus meningkatkan ketepatan ramalan dari semasa ke semasa dan mengukuhkan keupayaan mereka menghadapi risiko FX dalam pasaran yang tidak stabil. Malah, kontrak hadapan, pilihan dan alat lindung nilai tradisional lain juga mula digantikan oleh penyelesaian FX yang lebih fleksibel dan dipacu AI.
Perniagaan boleh menggunakan penyelesaian perbendaharaan masa nyata Bettr untuk meramalkan FX secara langsung dalam aliran kerja pembayaran atau perbendaharaan mereka, mengunci kadar apabila kestabilan penting, dan memanfaatkan harga pasaran yang kompetitif apabila kelajuan menjadi keutamaan.
Perkhidmatan FX ini dibina berasaskan model AI proprietari Falcon Time-Series Transformer (TST) milik Ant International: model berasaskan transformer yang mempelajari corak kompleks daripada set data sejarah yang sangat besar.
Dengan menggunakan model AI ini, perkhidmatan FX Bettr menyediakan sokongan ramalan untuk membantu perniagaan meningkatkan kejelasan aliran tunai dan pendedahan FX mereka secara ketara dalam masa hampir nyata. Pemantauan masa nyata dan 24/7 Bettr membolehkan perniagaan bertindak dengan lebih proaktif dan bukannya reaktif, sekali gus mengurangkan kos dan turun naik semasa menjalankan urus niaga rentas sempadan.
Selain itu, dengan ramalan yang tepat dan terkini di hujung jari mereka, jabatan perbendaharaan boleh mengurangkan keperluan untuk pra-pembiayaan bagi penyelesaian FX, sekali gus mengurangkan kecairan terbiar dan membolehkan lebih banyak modal menjana faedah.
Model AI Falcon TST menggunakan 8.5 bilion parameter, dan boleh dilatih menggunakan data khusus untuk menangani corak pendedahan unik bagi sektor tertentu. Salah satu pelanggan awal, syarikat pegangan pelaburan Capital A, telah melatih model AI Falcon TST menggunakan 80 juta parameter tambahan berkaitan data pelancongan – sekali gus mengurangkan keperluan mereka untuk lindung nilai yang tidak perlu dan membawa kepada pengurangan kos FX keseluruhan sehingga 40%.
Pendekatan proaktif terhadap risiko FX
Turun naik FX kini merupakan ciri struktur dalam ekonomi global. Dalam persekitaran ini, mengurus urus niaga semata-mata tidak lagi mencukupi. Fungsi perbendaharaan mesti melangkaui pelaksanaan kepada pengurusan risiko secara aktif dan menyeluruh.
Strategi, bukan sekadar kelajuan tindak balas, menentukan sama ada FX menjadi pemboleh ubah yang boleh dikawal atau kejutan pendapatan yang berulang.
Teknologi kini bertindak sebagai pemangkin kepada strategi tersebut. Alat dipacu AI seperti perkhidmatan perbendaharaan Bettr membolehkan fungsi perbendaharaan meramalkan aliran tunai dan pendedahan mata wang dengan tahap ketepatan yang tinggi, sekali gus membolehkan mereka menyesuaikan diri apabila keadaan berubah.
Dalam pasaran yang tidak dapat dijangka, di mana walaupun pergerakan mata wang yang kecil boleh memberi kesan material kepada prestasi, anda boleh mengukuhkan kelebihan daya saing dengan meramalkan pendedahan anda sendiri dengan lebih tepat berbanding pesaing. Apabila fungsi perbendaharaan dapat meramalkan risiko dengan tepat, modal dapat digunakan dengan lebih yakin dan bukannya secara terlalu berhati-hati. Inilah asas pengurusan FX dalam persekitaran yang tidak menentu hari ini.
Hubungi kami untuk mengetahui lebih lanjut tentang Penyelesaian Pengurusan Perbendaharaan Masa Nyata Bettr.
